การปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลง จะส่งผลอย่างไรกับค่าเงิน และตลาดหุ้น และสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆ

การปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย: ผลกระทบต่อค่าเงิน ตลาดหุ้น และสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆ

ดอกเบี้ยนโยบายคืออะไร?

ดอกเบี้ยนโยบาย (Policy Rate) คือเครื่องมือทางการเงินที่ธนาคารกลางใช้เพื่อควบคุมเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ เช่น อัตราเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และเสถียรภาพของค่าเงิน ธนาคารกลางสามารถปรับเพิ่มหรือลดดอกเบี้ยนี้เพื่อกระตุ้นหรือชะลอเศรษฐกิจ

การปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย ส่งผลอย่างไร?

ผลกระทบต่อค่าเงิน

ค่าเงินอ่อนตัวลง: 

• การปรับลดดอกเบี้ยนโยบายทำให้การถือครองสินทรัพย์ในสกุลเงินนั้นมีผลตอบแทนที่ต่ำลง ซึ่งทำให้นักลงทุนต่างชาติย้ายเงินทุนออกไปยังประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ส่งผลให้ค่าเงินอ่อนค่าลง
• การอ่อนค่าของค่าเงินอาจช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของสินค้าส่งออก เนื่องจากราคาสินค้าในตลาดโลกถูกลง

การไหลออกของเงินทุน (Capital Outflows):

• ดอกเบี้ยที่ลดลงอาจทำให้การลงทุนในสินทรัพย์ในประเทศไม่น่าสนใจเท่าประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

ผลกระทบต่อตลาดหุ้น

การเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้น (Bullish):

• การลดดอกเบี้ยทำให้ต้นทุนการกู้ยืมลดลง ส่งผลให้ธุรกิจมีเงินทุนสำหรับการลงทุนและการขยายตัวมากขึ้น ซึ่งกระตุ้นผลประกอบการของบริษัทในอนาคต
• นักลงทุนหันมาถือครองหุ้นแทนสินทรัพย์ปลอดภัย (เช่น พันธบัตร) เนื่องจากผลตอบแทนจากดอกเบี้ยลดลง ทำให้ดัชนีตลาดหุ้นเพิ่มขึ้น
• กลุ่มหุ้นที่มักได้รับผลดีจากการลดดอกเบี้ยคือ ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ธุรกิจที่พึ่งพาการกู้ยืม และธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการบริโภค

ผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆ

ทองคำ: การลดดอกเบี้ยทำให้ต้นทุนการถือครองทองคำต่ำลง (เพราะไม่มีดอกเบี้ยจ่าย) และเมื่อค่าเงินอ่อนลง ทองคำจะมีราคาสูงขึ้นในสกุลเงินท้องถิ่น ทำให้ทองคำเป็นที่นิยมมากขึ้น

คริปโทเคอร์เรนซี: การลดดอกเบี้ยอาจกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโทเคอร์เรนซี เนื่องจากนักลงทุนต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นในสภาพแวดล้อมที่ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

อสังหาริมทรัพย์: การลดดอกเบี้ยช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมสำหรับซื้อบ้านหรือพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งอาจกระตุ้นความต้องการในภาคนี้

พันธบัตร: ราคาพันธบัตรมักปรับตัวสูงขึ้นเมื่อดอกเบี้ยลดลง เนื่องจากผลตอบแทนที่แน่นอนในอดีตกลายเป็นที่ต้องการมากขึ้นในสถานการณ์ดอกเบี้ยต่ำ

ตัวอย่างเชิงปฏิบัติ

กรณีศึกษา: การลดดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)

เมื่อปี 2020 ธนาคารกลางสหรัฐลดดอกเบี้ยนโยบายเพื่อรับมือกับวิกฤต COVID-19 ส่งผลให้:

• ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ
• ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีสภาพคล่องสูงและต้นทุนการกู้ยืมต่ำ
• ราคาทองคำพุ่งสูงสุดในรอบหลายปี เนื่องจากนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง (Safe Haven)

การลดดอกเบี้ยนโยบายเป็นเครื่องมือสำคัญในการกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่มาพร้อมกับผลกระทบต่อค่าเงิน ตลาดหุ้น และสินทรัพย์เสี่ยงต่าง ๆ นักลงทุนและผู้ที่เกี่ยวข้องจึงต้องติดตามการปรับเปลี่ยนอย่างใกล้ชิดเพื่อวางแผนการลงทุนและบริหารความเสี่ยงอย่างเหมาะสม

====ช่องทางติดตาม====

Facebook: https://www.facebook.com/NPmeStoryPage

Blockdit: https://www.blockdit.com/npmestory

Line OA: @npmestory