ความสัมพันธ์ของ Bond Yield กับเศรษฐกิจ ราคาหุ้น และราคาทอง

Bond Yield หรือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตร คือ ผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากการถือครองพันธบัตร โดยคำนวณจาก ดอกเบี้ยที่ได้รับ หารด้วย ราคาตลาดของพันธบัตร ซึ่งแสดงออกเป็นเปอร์เซ็นต์

ตัวอย่างการคำนวณ Bond Yield

หากพันธบัตรมีราคา 1,000 บาท และจ่ายดอกเบี้ยปีละ 50 บาท

Bond Yield = (ดอกเบี้ย / ราคาพันธบัตร) × 100% = (50 / 1,000) × 100% = 5%

1. ความสัมพันธ์ระหว่าง Bond Yield และเศรษฐกิจ

Bond Yield เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่สะท้อนถึงภาวะเศรษฐกิจและนโยบายการเงิน

1.1 Bond Yield กับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย

ธนาคารกลางใช้อัตราดอกเบี้ยนโยบายในการควบคุมเงินเฟ้อและกระตุ้นเศรษฐกิจ

เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น: Bond Yield มักปรับตัวสูงขึ้นตาม เพราะนักลงทุนต้องการผลตอบแทนที่มากขึ้นเพื่อชดเชยต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น

เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง: Bond Yield ลดลง เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปลอดภัย เช่น พันธบัตร

1.2 Bond Yield กับความเชื่อมั่นของตลาด

ช่วงเศรษฐกิจดี:

นักลงทุนอาจหลีกเลี่ยงพันธบัตร และหันไปลงทุนในหุ้นหรือสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ แทน ทำให้ราคาพันธบัตรลดลง และ Bond Yield สูงขึ้น

ช่วงเศรษฐกิจแย่:

นักลงทุนมองหาความปลอดภัยในพันธบัตร ราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้น และ Bond Yield ลดลง

2. ความสัมพันธ์ระหว่าง Bond Yield และตลาดหุ้น

2.1 ผลกระทบของ Bond Yield ต่อหุ้น

Bond Yield สูงขึ้น:

ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น: บริษัทที่ต้องกู้เงินเพื่อการขยายกิจการมีต้นทุนสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ

ดึงดูดการลงทุนจากหุ้น: เมื่อ Bond Yield สูง นักลงทุนอาจย้ายเงินจากหุ้นไปพันธบัตรที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า

Bond Yield ต่ำลง:

นักลงทุนมักย้ายเงินไปสู่หุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เช่น หุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีหรือหุ้นเติบโตสูง

2.2 การตอบสนองของกลุ่มหุ้นต่าง ๆ

หุ้นเติบโต (Growth Stocks): เช่น หุ้นเทคโนโลยี มักได้รับผลกระทบหนักในช่วงที่ Bond Yield สูง เพราะมูลค่าหุ้นในอนาคตถูกลดทอนด้วยต้นทุนเงินที่สูงขึ้น

หุ้นที่จ่ายปันผลสูง (Dividend Stocks): มักได้รับผลกระทบจาก Bond Yield ที่สูงขึ้น เพราะนักลงทุนอาจเลือกพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนใกล้เคียงกันแต่เสี่ยงน้อยกว่า

3. ความสัมพันธ์ระหว่าง Bond Yield และทองคำ

3.1 ทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ทองคำไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยเหมือนพันธบัตร แต่มีบทบาทสำคัญในฐานะสินทรัพย์ที่รักษามูลค่า

ช่วง Bond Yield สูง: นักลงทุนมองว่าพันธบัตรน่าสนใจกว่าทองคำ

ช่วง Bond Yield ต่ำ: ทองคำได้รับความนิยมมากขึ้น เนื่องจากพันธบัตรให้ผลตอบแทนต่ำ

3.2 อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Yield)

Real Yield = Bond Yield - อัตราเงินเฟ้อ

Real Yield ติดลบ: นักลงทุนอาจหลีกเลี่ยงพันธบัตร และเลือกทองคำแทน เพราะพันธบัตรมีผลตอบแทนที่ต่ำเมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อ

Real Yield เป็นบวก: พันธบัตรมีความน่าสนใจมากกว่า ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลดลง

Bond Yield มีความสัมพันธ์โดยตรงกับเศรษฐกิจ และมีผลกระทบเชิงผกผันกับหุ้นและทองคำ

เศรษฐกิจ: Yield สะท้อนทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายและความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ

หุ้น: Bond Yield ที่เพิ่มขึ้นมักกดดันตลาดหุ้น

ทองคำ: Bond Yield ที่ลดลงทำให้ทองคำมีความน่าสนใจมากขึ้นในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง

การเข้าใจ Bond Yield และความสัมพันธ์ของมันกับสินทรัพย์ต่าง ๆ ช่วยให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพในภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลง

====ช่องทางติดตาม====

Facebook: https://www.facebook.com/NPmeStoryPage

Blockdit: https://www.blockdit.com/npmestory

Line OA: @npmestory